手机充电龙头地位雄厚，新能车+数字动力多元布局。公司为国内手机充储电龙头企业，在新能车和数字动力等边界均有布局，可为客户提供全体处治决议。

　　2018-2022年公司营收和归母增长权臣，CAGR分裂达28.1/40.0%。2023年Q1完了营收9.02亿元，归母净利润0.89亿元。公司在豪侈电子边界的客户和品类不停开拓，重复新能车和数字动力全面布局，将给公司提供永远增长动能。此外，公司在东莞奥海、智新适度、江西奥海、印度希海和印尼奥海五地布局，具备大范围快速反映和多品种小批量柔性出货智商。

　　手机快充规格抓续擢升，新能车+数字动力将来可期。①手机：受益于手机快充功率不停擢升，手机充电器均价稳步擢升，公司该居品22年ASP约为16.6元，同增23.1%，将来追随充电规格抓续擢升，居品ASP有望稳中有升。②新动力车：字据钜大锂电数据，三电系统在新能车老本占比拟高达50%。追随新能车浸透率的抓续擢升（终端23年5月，国内新能车浸透率已超30%），三电系统的运筹帷幄零部件供应链迎成长机遇。③数字动力：字据弗若斯特沙利文数据，公共光伏逆变器市集范围有望从22年的256.7GW增长至26年的579.3GW。字据IDC和TrendForce数据，22年公共干事器出货量冲破1517万台（同增12%），展望26年增至1885万台，其中AI干事器占比展望从23年的近9%增长至26年的15%，AI干事器数目擢升有望带动干事器电源市集扩容。

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　　豪侈类居品多元布局，新动力+数字动力两翼王人飞。容身于豪侈类充电居品的龙头上风，奥海科技收购智新科技和飞优雀等公司，告成布局新能车与光伏储能等板块。22年，公司豪侈电子类（手机+IOT+品牌）、新能车和储能等板块收入占比分裂为77.2/8.2/14.7%。1）公司深耕手机边界多年，现在在国内手机充电边界占据龙头地位，且不停拓展至自主品牌和IOT、PC等新边界；22年豪侈类居品细分来看，手机、IOT和品牌三类收入占比分裂为56.9/15.0/5.3%。2）新能车边界公司收购智新科技和飞优雀，全栈式布局MCU、BMS、VCU和充电桩等，与东风、上汽、红旗、日产、本田等国表里客户深度互助；22年该业务只统一智新科技

2023年6月，作为血液学领域顶级学术会议之一，第28届欧洲血液学协会年会在德国法兰克福顺利开展。奥布替尼多项研究结果在会议上发布。

　　22H2营收。3）Chatgpt催生AI干事器需求增长，公司现在已开导500W3600W多款模块化数据电源居品，现在主要用于AI干事器和数据中心干事器等算

　　力基础挨次，将来有望充分受益于行业增长。

　　投资漠视：公司为手机充储领军厂商，居品不停升级、客户抓续拓展，追随多边界不停推广，公司事迹有望进一步增长。咱们展望公司2023~2025年将完了营收61.39/76.90/92.67亿元，对应归母净利润6.09/7.69/9.62亿元，面前预计对应PE分裂为15/12/9倍。咱们看好公司永远增长，初次笼罩，赐与“推选”评级。

　　风险提醒：行业竞争加重风险；原材料老本上涨风险；客户导入不足预期；新动力汽车产销量、充电桩建树不足预期皇冠及时盘口。